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11月6日，国内自动驾驶企业小马智行（02026.HK）和文远知行（00800.HK）讲求在香港往复所挂牌上市天元证券投资注册-散户股票杠杆_私募股票开户配资，共同登陆港股市集。这次上市，符号着两家公司均造成了“好意思股+港股”的双重主要上市样子。
回归其本钱化进度，小马智行和文远知行在2024年已赴好意思上市。其中，文远知行于2024年10月25日领先在纳斯达克挂牌，小马智行紧随自后，于同庚11月27日完成好意思股上市。
凭证上市公告，文远知行这次港股刊行价为每股27.10港元，募资总和（“绿鞋”前）为23.9亿港元；小马智行刊行价为每股139港元，“绿鞋”后集资额为77亿港元。据《逐日经济新闻》记者不雅察，两家公司均筹画将约40%的召募资金用于加速L4级自动驾驶本领的交易化进度。
图片起首：企业供图
限制11月6日上昼11时17分，文远知行股价报23.50港元，较刊行价下落13.28%；小马智行股价报120.3港元。
面对上市首日的股价波动，小马智行与文远知行两位首创东说念主诀别作出禀报。小马智行首创东说念主、CEO彭军向记者露出：“公司在港股二次上市的价钱主要锚定好意思股，近期受好意思股市集大事件及流动性影响属普遍波动。公司将把融资要点插足领域化交易化，对畴昔业务拓展充满信心。”
文远知行首创东说念主兼CEO韩旭则从更永久的视角禀报市集波动。他合计“股价滚动是普遍征象”，并以特斯拉为例讲明企业发展需时刻考证。“咱们对畴昔发展很有信心。”韩旭称。
营收大幅增长，Robotaxi业务仍处插足期
公开云尔炫夸，小马智行建设于2016年，限制当今领有超750辆Robotaxi（无东说念主驾驶出租车）车队，肃清北京、上海、广州、深圳等城市，并筹画年底前将车队领域推广至千辆。文远知行建设于2017年，当今在大众运营超1400辆L4自动驾驶车队，其中Robotaxi跳跃700辆，业务肃清中国、阿联酋、新加坡等市集。
招股书炫夸，文远知行2024年终了销售Robotaxi及有关就业收入667.7万好意思元，收入占比为13.2%。到本年上半年，该部分收入达到865.9万好意思元，收入占比也曾晋升至31%。
小马智行方面，2024年，自动驾驶出行就业收入推断726.6万好意思元，占统统收入的9.4%；本年上半年，该部分收入为325.6万好意思元，占统统收入的9.2%。
除了Robotaxi有关业务，两家公司的筹谋侧要点略有不同。比如，小马智行旧年全年自动驾驶卡车就业收入远超Robotaxi，达到4036.5万好意思元，在总收入中的占比达到53%；本年上半年，该数据为1730万好意思元，在总收入中的占比下降至48.8%。
文远知行则在自动驾驶商用车领域聚焦小巴、无东说念主驾驶环卫车等业务。2024年，小巴板块收入为1112.4万好意思元，2025年上半年收入为351.1万好意思元，在总收入中的占比从22.1%下降到12.6%；无东说念主驾驶环卫车2024年终了772.2万好意思元收入，本年上半年则为472.5万好意思元。
此外，上述两家公司在本领授权就业方面的收入占比，均在30%到40%之间。
图片起首：企业供图
记者慎重到，此前小马智行方面筹画在2028至2029年终了盈利。对此，彭军在上市本日向记者露出，跟着公司在港股到手上市，公司盈利目的的终了存望权臣加速。
彭军露出，公司刻下的居品在安全性、本领熟习度、可用性与自得性等方面均已达到“达标”的情景，现阶段的中枢任务已从本领考证转向“领域化”扩展。“接下来3~5年，小马智行的中枢任务便是‘领域化’，组建更大领域的车队，取得更多订单。这次在港股上市所召募的资金，恰是鞭策领域化政策落地的关节复旧。”彭军说。
市集样子不决，Robotaxi赛说念迎新一轮竞争潮
刻下，Robotaxi赛说念正迎来本钱化与交易化双轮驱动的关节阶段。西南证券预测，2030年中国与大众Robotaxi市集领域将诀别达到4888亿元与8349亿元。高盛研报进一步指出，中国Robotaxi市集后劲高大，瞻望将从2025年的5400万好意思元增长至2030年的120亿好意思元，并在2035年达到470亿好意思元。
在市集远景驱动下，布局Robotaxi领域的企业正加速登陆本钱市集。举例，本年6月，曹操出行到手在港股上市，明确露出所募资金将要点用于本领晋升和自动驾驶领域插足，并筹画于2026年底推出专为自动驾驶设想L4级Robotaxi定制车型。紧随自后，享说念出行也于近期向港交所递交了上市央求。招股书炫夸，其本次召募资金将主要用于自动驾驶本领研发及Robotaxi就业的交易化践诺。
行业分析合计，本年Robotaxi密集落地的态势，主要植根于两大关节驱能源：一方面，自动驾驶算法在复杂中国路况下的充分考证，且交易花样在政策盛开地区完成可行性考证；另一方面，中国新能源汽车产业链带来的成本上风开动开释。
广发证券指出，单车传感器与狡计单位总成本已从早期的百万元级压缩至20万至30万元区间。此前，小马智行副总裁、Robotaxi业务负责东说念观点宁在收受记者采访时也涌现，其第七代Robotaxi收受100%车规级零部件，全车传感器与算力总成本瞻望收敛在15万元以内，车辆日均折旧摊销降至百元内。
事实上，Robotaxi领域正迎来新一轮的竞争海浪，除专注Robotaxi的企业外，自动驾驶供应商与整车厂也加速了布局，鞭策行业进入多元化竞争阶段。举例，元帅启行于2025年10月31日露出，筹画在年底前基于销耗级量产车型落地Robotaxi业务。随后在11月5日，小鹏汽车也晓谕将在2026年推出三款不依赖高精舆图、也无需改装的Robotaxi车型，并筹画于过去启动试运营。
行业分析合计，刻下Robotaxi仍处于插足期，市集样子远未落定，不外，面对日益复杂的竞争样子，如何坚握到Robotaxi市集实在爆发，仍是小马智行、文远知行等L4级通用自动驾驶公司面对的中枢挑战。在此配景下，韩旭在港股上市本日解析了公司的应付策略。他露出，公司近期在自动驾驶本领上的糟塌及在中东等国外市集的深耕，平直鞭策了2025年第二季度Robotaxi业务营收终了约8倍的增长。
韩旭露出，遴荐在港交所上市，恰是看中港股平台对公司大众化政策的复旧作用。这次上市所募资金将要点插足四个想法，包括招募大众顶尖的AI与自动驾驶东说念主才、加强算力中心GPU开导、扩大大众Robotaxi车队领域及构建完善销售就业收集。
逐日经济新闻
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