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本月初，市集因担忧东说念主工智能有关支拨牵扯科技股走弱而出现颠簸，不外好意思股随后飞速企稳回升。圣诞节假期前一日，标普500指数收盘再创历史新高，距离初度站上7000点关隘仅差约 1%。投资者盼望好意思股市集鄙人周以强势进展收官2025年，为又一个强盛年份画上句号。这一基准指数正朝着连续第八个月上升的指标迈进，若能罢了，将创下2017-2018年以来最长的月度连涨记录。
好意思联储战略悬念握续
跟着假期莅临，上周发布的数据有限，市集对好意思联储的战略远景预测仍然并不轩敞。
好意思国政府周二发布的蔓延数据显露，在强盛破费支拨的鼓励下，好意思国经济增速创下两年来新高。好意思国经济分析局发布的初步预估数据显露，三季度施行国内出产总值（GDP）同比增长4.3%，远高于市集大王人预期值3.3%。
服务市集波浪不惊，好意思国劳工部称，上周初度申领休闲施济金东说念主数为21.4万东说念主，较前一周的 22.4 万东说念主有所回落。本年大部分时分里，经季节性休养后每周初度申领休闲施济金东说念主数永恒在20万至25万区间波动。这是因为面对不轩敞的经济远景，老板大王人不肯裁人。不外，世界大型企业连结会发布的论述显露，好意思国破费者信心指数在12月连续第五个月下滑，寰球对现时生意景色的评价自2024年9月以来初度转为负面。
牛津经济磋商所高档经济学家施瓦茨（Bob Schwartz）在接受第一财经记者采访时暗示，比拟破费者的主不雅表态，咱们更关心其施行破费行径。最新的家庭支拨数据显露，破费支拨延续强盛增长态势，其中服务类破费的增长尤为显贵。但需要防卫的是，破费支拨的增长能源主要来自于较宽裕群体近期赢得的金钱升值，中低收入家庭的财务压力仍在握续。
联邦基金利率期货订价显露，市集对好意思联储来岁降息的预期仍为2次，初度充分订价指向6月。
好意思联储下周将发布12月货币战略会议纪要。由于圣诞节和新年假期本事，好意思联储官员的公开语言三三两两，这份会议纪要将成为市集关心的焦点，投资者将从中探寻下一次降息时点的陈迹，同期也会研判在这次议息会议上投票决定守护利率不变的决议者们，对通胀问题的担忧经由究竟有多深。
施瓦茨向第一财经记者分析说念，短期内好意思联储将按下暂停键。12月劳能源市集指数进一步恶化，这意味着休闲率或将在11月4.6%的基础上不绝攀升。不外，现时经济的韧性下，预测来岁岁首劳能源市集景色将趋于企稳。这一企稳态势将裁汰大限制裁人的可能性，而大限制裁人本来会抵破费支拨形成更为严重的负面影响。
圣诞行情能否按期献技
受第三季度经济增长论述好于预期的提振，好意思国三大股指上周延续升势。标普500指数周五盘中一度涉及6945.77点的历史新高。
板块方面，说念琼斯市集统计显露，原材料板块涨幅居首，攀升2.4%；科技板块与金融板块紧随后来，分散上升1.8%和1.7%。除必需破费品板块微跌0.1%外，其余所有板块均罢了周线上升。科技板块周涨幅最大的个股为好意思光科技，股价上升7.1%。该公司上周发布的2025财年第一季度功绩好于预期，带动股价延续上升势头。
从历史进展来看，12月历来是好意思股的强势月份。凭证《股票往来者年鉴》的数据，自1950年以来，“圣诞老东说念主行情”具体进展为：标普500指数在每年终末五个往来日以及次年1月前两个往来日的平均涨幅达到1.3%。本年，这一转情窗口将从本周三开启，一直握续至来岁1月5日。
市集对东说念主工智能畛域的乐不雅神志、好意思国经济展现出的韧性，以及对货币战略宽松的预期，盖过了投资者对好意思国关税战略的担忧，鼓励好意思股三大指数有望罢了连续第三年上升。
Globalt Investments投资公司高档投资组合司理马丁（Thomas Martin）暗示：“本年的行情号称亮眼。岁首时市集本就存在诸多不笃定性，随后特朗普新版关税战略的出台，更是让市集一度堕入悲不雅。但最终，好意思国经济与破费市集的进展远超预期，标普500身分股公司的盈利增长相通亮眼，这恰是现时市集创下新高的中枢原因。”
不外，手脚这场已握续三年多的牛市的主要推能源，科技板块近几周进展乏力，而市集其他板块则迎来了高光时刻。尽管本周科技板块有所反弹，但自11月初以来，标普 500 科技板块的累计跌幅仍特出2%。同期，金融、交通运载、医疗保健以及小盘股等板块均录得较好涨幅。
Ameriprise Financial首席市集策略师萨格林本（Anthony Saglimbene）暗示，市集的这一动向，标明部分资金正转向估值更为仁爱的板块。“越来越多的投资者初始认可，好意思国经济现在根基异常踏实。本年经济奏效接受住了诸多潜在风险的考验，而这些风险在来岁梗概将不再组成本质性扼制。”
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樊志菁
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